前言：兰炭市场从月初开始下跌，此后企业看跌心态逐步增强，亏损面持续扩大，兰炭库存保持中高位运行，整体市场依然偏悲观，四轮降幅过后兰炭市场运行如何，我们从以下几方面来看
一、兰炭价格低位运行 个别企业挺价出货
11月27日-28日内蒙古部分主流电石企业相继下调兰炭中、小料采购价110-115元/吨，均于11月28日执行，这是自11月以来第四次下调兰炭采购价格，四轮累计下调345元/吨。目前神木市场中小料主流价格1430-1560元/吨，焦面1050-1200元/吨，多数企业陆续跟调，此轮降幅基本落地。
二、开工降幅表现一般 库存水平维持高位
由上图可以看出，10月28日前后兰炭企业开工率明显减少，此后维持小幅下跌趋势。对比价格的快速下跌而言，近两周兰炭开工表现相对平稳，低利润下下游采购意向依然较弱，高库存低需求仍是当前兰炭市场面临的主要问题。上周Mysteel调研统计全国135家兰炭企业，涉及产能1.17亿吨，平均产能利用率为32.96%，环比增加0.35%，总库存为88.74万吨，环比增加8.74万吨。
三、原料价格下跌后 兰炭亏损并未改善
由图可以看出，自11月以来块煤价格进入下行通道，截止目前累计下调200元/吨，对比兰炭价格下调幅度，兰炭价格下降幅度更大。从当前市场来看，兰炭企业成本仍处高位，企业亏损程度未有缓解。
四、下游市场需求表现偏弱
由上图可以看出，近期硅铁、电石市场开工率小幅提升，主产区内蒙、新疆、宁夏等地虽受疫情影响，道路管控逐步放松，企业原料采购难度下降。叠加电石下游市场检修企业有所恢复，需求增加，采购积极，导致电石市场整体上调。目前乌海地区主流贸易价格在3700元/吨，企业出货顺畅。成本端兰炭价格大幅下跌，促使电石企业盈利逐渐有所修复，但受下游pvc价格持续疲软，预计后续电石市场开工短期平稳运行。
整体来看，下游市场虽有回暖，对兰炭需求未有明显改善，企业利润小幅回升状态下控成本意识减弱，短期兰炭价格止跌企稳，但兰炭企业亏损状态短期难有改善。目前兰炭企业库存仍处中高位水平，市场仍呈现供大于求的局面，短期以积极降库为主。此轮降幅落地后，预计短期兰炭市场持稳运行。
