最近华北市场玉米价格风向快速转换，短时间内经历了一次过山车行情，怎么涨上去的，就怎么跌了下来。虽然春节之前预期价格的上涨趋势，但价格变动的幅度还是超过了市场预期。我们先看一下最近半个月的走势。以山东寿光金玉米为例，11月22日其玉米收购价格参考2920元/吨，此时行情开始启动快速上涨模式，截至11月29日创历史新高，达到3120元/吨，一周的时间上涨200元/吨，之后到货量快速增加，企业价格快速下跌，截至12月7日，其玉米收购价格跌至2930元/吨，也是差不多一周的时间，行情再次会到爆发的起点。
首先，前期价格上涨缺乏支撑
分析来看，前期价格的上涨缺乏坚实的基础，更多的原因是交通运输的不畅造成的，一方面是农户惜售，另一方面是想卖而卖不出去。从贸易商的角度来看，由于收购成本较高，贸易商本身出货积极性也一般。虽然价格不断上涨，但是中间实际成交量十分有限，有种有价无市的感觉，有种虚高的感觉。
其次，疫情防控逐渐放开，基层购销活跃度明显增加
本周开始，随着疫情防控政策的调整，基层购销活跃度明显增强，大部分粮点反应农户售粮积极性明显增强，粮点每天的收购量有明显好转。另外，由于担心节前的农户有集中售粮的高峰，本身市场就是价格下调的预期，因此贸易商出货意愿明显增强，深加工门前到货量迅速增加，12月7日山东深加工晨间剩余车辆达到2086台，再次超过2000台，按照华北深加工企业一贯的看量调价的策略，必然会大幅下调价格。
企业继续增加库存意愿不强
饲料企业库存天数
根据Mysteel玉米团队对全国18个省份，47家规模饲料厂的最新调查数据显示，截至12月1日，饲料企业玉米平均库存34.81天，周环比增加0.31天，涨幅0.90%，较去年同期上涨3.80%。
从上周的饲料企业库存情况来看，东北样本饲料企业库存整体稳定，个别提高，地区总库存水平环比上涨。华北地区干粮供应偏紧，部分企业到货物流受限，饲料企业库存水平整体下降，且较去年同期降幅较大。华东和华南部分饲料企业本周到货增加，库存水平环比增加，另外部分下旬有进口玉米到货，预计12月上旬采购意向一般。
目前销区大型的饲料企业大部分已经完成节前的建库，继续增加库存的意愿不强，部分中小企业还有一定补库需求，下游企业目前以刚性补库为主。
综合来看，短期受利空情绪影响，市场供应持续宽松，预计价格仍有下调空间，但经过连续下调，贸易商继续发运积极性明显减弱，价格进一步下调空间有限，鉴于中长期来看，利空因素会持续发酵，因此后期价格不可过分看涨，谨慎操作为上。节前重点关注农户售粮进度、贸易商出货意愿和市场心态的转变。
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