近期随着产地疫情防控形势好转，化工煤供应量略有回升，气化烟煤价格弱稳运行，无烟块煤价格下行调整，且本周尿素市场迎来新一轮上涨行情，固定床企业成本压力有所缓解，利润稍有修复。那么，尿素此轮上涨行情能否持续，是否会对化工煤价格形成支撑？本文将从供应、成本、需求三个方面对尿素市场展开分析。
供应方面，检修复产装置交替，尿素日产回升缓慢。近期山西固定床企业受环保政策影响，检修装置复产时间仍然待定，开工率处于偏低水平，但随着其他区域检修装置的恢复，尿素整体供应量仍相对充裕。据了解，截止11月8日，尿素行业日产15.37万吨，较去年同期增加2.07万吨。
成本方面，气化烟煤价格暂稳运行，气流床企业成本支撑较强。内蒙区域疫情防控形势略有好转，鄂尔多斯前期停销煤场陆续恢复销售，多数煤矿以长协客户为主，保供拉运车辆仍需持相关通行证，在长协拉运及民用煤刚需采购支撑下，煤矿大多暂无销售压力，市场煤价平稳运行；陕西区域多数煤矿维持正常生产销售，煤炭供应量稳定，多数矿区在长协客户支撑下，销售情况良好，部分矿区受周边疫情影响，销售情况一般，库存稍有积累，区域内价格表现涨跌互现。据Mysteel调研统计，企业气化烟煤到厂均价为1650元/吨，参考实际市场煤炭价格，推算行业成本水平，新型煤气化床完全成本在2350元/吨上下，利润170元/吨左右。
无烟块煤价格下行调整，固定床企业成本压力所有缓解。固定床企业原料用煤以无烟煤为主，采购区域主要是山西晋城、阳泉。供应方面，部分因前期安全检查停产的煤矿已恢复生产，产量略有增加，但因区域内疫情防控影响，导致公路运输受阻，煤矿销售出货不畅，供应端运输略显紧张；需求方面下游尿素行情延续弱势，山西固定床企业利润亏损叠加环保政策影响，复产时间仍然待定，对无烟块煤需求或有减弱，但民用煤需求进入旺季，对无烟煤市场支撑仍在，价格预计弱稳运行。据Mysteel调研数据统计，企业无烟块煤到厂均价为1975元/吨，参考实际市场煤炭价格，推算行业成本水平，固定床完全成本大约2600-2700元/吨不等，利润-50元/吨左右。
需求方面，目前秋季肥生产结束，农需进入空档期，以储备性的需求为主，刚需极其有限，工业板材类需求在地产表现疲软下仍维持弱势，工业复合肥厂近期采购询单量增加，开工率有所回升，此外淡储备货持续推进，下游需求逐渐好转。
综上，近期虽部分地区尿素装置停产，但整体供应量仍处于相对宽松水平；需求端复合肥厂开始阶段性采购以及淡储需求支撑，尿素厂家挺价意愿较强，价格预计窄幅上行为主，但因目前企业库存高位，预计价格上行幅度有限；成本方面虽近期尿素市场需求好转，企业利润稍有修复，但对高价煤采购积极性依旧较弱，且随着产地供应逐步释放，供需格局趋于宽松，化工煤价格仍有下行可能，但考虑到冬储需求支撑及疫情对于运输影响，价格下行幅度或将有限，短期来看，化工煤整体价格预计窄幅震荡运行。
