近期,国内化工煤市场持稳运行。陕西市场疫情得到有效控制,区域内多数煤矿维持正常生产销售,供应有所回升,但道路疫情防控检查严格,在产矿区销售以火运及周边站台为主;内蒙古市场受疫情影响持续,整体铁路公路发运受阻,部分煤矿受疫情影响停产减产持续,坑口发运仍以长协煤为主,价格持稳运行;非电行业由于秋冬季限产以及煤炭成本问题,对现货需求均有所减弱。在此背景下,甲醇企业心态较为谨慎,化工煤采购仍以刚需补库为主,后期来看:
近期化工煤价格维持高位,在采购成本持续增加及化工品延续弱势运行下,化工行业利润不及预期,以国内煤制甲醇企业分析来看:供应方面,甲醇企业由于原料煤成本问题亏损严重,降负及停车现象增多,导致国内甲醇市场开工率整体下滑,截至10月28日,国内甲醇市场开工77.03%,周环比降1.93%,具体来看,近期华昱120万吨/年、新奥一期60万吨/年、中新30万吨/年装置均停车检修,东华与长青60万吨/年装置也长期保持半负荷运行,市场供应量有所缩减,后期需继续关注成本以及政策限产对供应弹性影响;需求方面,传统下游市场已摆脱传统淡季,开工缓慢恢复,但由于目前下游市场整体盈利情况不佳,加之部分地区受疫情影响运输受限情况仍存,短期内市场货物流通有限,下游市场对甲醇需求有所减少,主产区部分厂家库存压力有所显现;成本方面,以内蒙古甲醇为例,据1日Mysteel动力煤化工企业到厂煤数据显示,内蒙古Q5500原料煤到厂价格平均为1300元/吨,基本与上周持平,然今日内蒙古甲醇市场低端均价为2280元/吨,在此测算下内蒙古市场煤质甲醇理论利润在-620元/吨。
目前产地疫情影响持续,铁路运力周转受阻,港口煤炭调入量或将继续维持较低水平,港口低库存对价格仍有支撑,但由于当前全国气温大范围回落,电厂日耗保持低位运行,目前电厂库存仍处于高位,加之有长协煤拖底,电厂对高价现货市场煤采购积极性不足,主要维持长协刚性拉运为主。
整体来看,当前供给端受疫情影响生产供应有所受限,且长协煤占比的增加,短期内会使得市场煤供应量收缩,对市场价格形成较强支撑,但后期随着疫情形势逐渐好转加之在“增产保供”政策持续发力,国内煤炭供应水平有望逐步回升,市场煤资源偏紧局面将得到缓解。后期需继续关注国家相关政策对产地煤价影响及疫情恢复情况。