1、10月Mysteel统计247家钢厂高炉停复产情况复盘
从具体数据来看，截至10月28日，Mysteel统计247家钢厂样本10月铁水产量总量环比上月增加220万吨至7376万吨，日均铁水产量环比下降0.6万吨/天至237.9万吨/天，降幅0.3%。具体到区域来看，本月产量减量主要在华北和西北地区，主要是由于限产和利润亏损影响；而华东和华南地区产量增加，主要是由于例行检修复产和新产能投产；其他地区小幅波动。
从高炉停检修情况来看，截至10月28日，Mysteel统计247家钢厂10月共新增复产高炉33座，涉及日均铁水产能12万吨/天。共停产44座高炉，涉及日均铁水产能15万吨/天，主要是由于限产和利润亏损，其中28座高炉尚未复产，涉及产能约10万吨/天。从区域上看，本月检修主要集中在河北、山西和新疆地区，复产主要集中在河北和山西地区。
2、预计11月钢厂高炉铁水产量228万吨/天
①下月停复产计划
据Mysteel调研了解，11月有13座高炉计划复产，涉及产能约5.6万吨/天；有16座高炉计划停检修，涉及产能约6.5万吨/天。若不考虑采暖季、环保限产等因素，按照目前统计到的停复产计划生产，预计11 月日均铁水产量235.1万吨/天。但是11月采暖季来临，钢厂限产政策未定，预计实际检修情况会较本轮调研增加。
②11月份受到限产影响量预计5-10万吨/天左右
回顾2017年-2021年四季度生产情况，一方面这些年钢厂利润尚可，因此产量下降主要是由于限产而被动减产。从这些年四季度限产政策节奏看， 2018年几乎全年均受到了限产的扰动，全年产量波动较小；2019年建国70周年庆前后限产严格，十月产量波动较大；2020年受到疫情影响，整体限产较往年放松；2021年与2018年相似，全年限产。
从数据表现上看，除了2020年限产相对偏松且下游需求较好外，均有5-10万吨日均铁水产量的减量，因此预计今年11月受到限产影响量预计5-10万吨/天左右
从区域上看，河北、江苏、山东、山西和天津地区是11月减产频发地区，11月需要重点关注。
③11月钢厂利润亏损 主动减产可能性加大
从6月份的钢厂亏损和减产关系中我们可以发现（详见研究报告——浅析钢厂利润对铁水产的影响），钢厂利润下跌引起的亏损面积扩大并不能直接使钢厂进行减产，而当利润出现了长时间大幅亏损的局面后，钢厂就会主动采取减产的措施来进行止损。利润开始恢复也并不能直接使钢厂进行复产，在利润转正两周后会开始逐步复产。目前钢厂平均亏损200元/吨附近，且毛利持续亏损两周，当下利润水平下钢厂减产驱动力强，参考6月份减产情况，悲观预计若减产至月底到220万吨/天，则预计11月份日均铁水产量226万吨/天。
综合11月停复产计划、政策限产和钢厂利润情况，笔者认为11月铁水产量以及铁矿石需求预测多以限产和利润因素驱动为主，因此认为11月日均铁水产量预计在228万吨/天左右。
