前言：秋已暮，冬将至，回顾今年的磷酸氢钙行情，像是历经了人生百态般，曾踏足3900元/吨的山巅，也坠入过2400元/吨的低谷，年内振幅达38.5%。蓦然回首间，磷酸氢钙市场价格已然以惊人的涨幅回调至7月初的价格水平，截至10月18日，国内市场出厂均价3116.7元/吨，较国庆节前涨9.6%。展望后市，磷酸氢钙能否涨回年内高点，请听笔者从以下几个方面一一道来。
一、价格方面
从往年各个季度的磷酸氢钙出厂均价来看，四季度价格相较于三季度多数呈现上涨态势，且上涨幅度较大，在2021年四季度出厂均价更是环比上涨22.8%。自2021年以来，由于原料成本的支撑叠加供减需增，磷酸氢钙价格持续上涨至今年二季度。三季度随着硫酸价格下跌，市场价格持续下滑，近期由于硫酸价格反弹，厂家多数停报，市场现货偏于紧张，而下游饲料企业库存低位，多数备货意愿较强，整体价格实现回调，后市继续上涨可能性较大。
二、原料方面
截至10月18日，国内98%冶炼酸主流均价为386.7元/吨，较节前上涨20.84%。云南市场因近期氢钙及磷化工行业需求维持刚需，红河酸厂后续存检修计划，酸企库存持续低位。云南市场短期呈现供不应求的热烈状态，节后主力酸厂酸价上调，98%冶炼酸到厂价格在500-580元/吨。四川市场受云南近期资源紧张，酸价连续上移影响，攀枝花、凉山地区酸价跟涨明显，小幅上移，冶炼酸到厂价围绕200-350元/吨。湖北市场区内主力酸厂前期受外围湖南、江西等地资源紧张影响，外収顺畅，库存低位，国庆假期后多次上调酸价，98%冶炼酸到厂价格围绕330-420 元/吨。产区酸厂库存维持低位，装置检修计划下，供应缩减预期下预计仍有低端补涨空间。
三、供应方面
电力方面，今年7月以来，长江流域遭遇1961年以来最严重的气象干旱，四川、云南等多地甚至刷新了当地有气象记录以来的高温纪录。受此影响，汛期水量大幅下降，影响了多地主要水库蓄能，电力供应整体走弱。丰水期蓄水不足对枯水期发电量有不利影响，枯水期结束前云南电力供应情况都将非常紧张。开机方面，近期部分企业停产减产现象较多，多数发运前期订单为主，近期开机率有所下滑，产量逐渐下降。利润方面，由于市场价格上涨较快，近期整体利润水平提高较快，均处于盈利水平，
四、需求方面
Mysteel农产品123家定点样本企业数据统计，9月能繁母猪存栏量为489.77万头，9月商品猪存栏量为3028.56万头，环比增加1.36%，9月能繁母猪和生猪存栏继续实现环比双增。10月初期猪价维持大幅上行节奏，且供给短缺强烈预期刺激下的行情短期或难见大跌迹象，同时市场对明年整年度行情看好预期逐步增强，猪价高位运行及高利润刺激下，养殖端母猪补栏操作或继续，10月能繁母猪和生猪存栏或仍继续增加。
总结：看暮色温文而缓,沐时光荡漾不休,磷酸氢钙经历了一整年的跌宕起伏后，从原料支撑、供应减少、需求增加、现货紧缺、厂家挺价等多方利好来看，又迎来了从低谷向高山爬坡的过程，短期市场价格再度上涨是供需博弈的趋势使然。而在年关备货即将到来之际，涨回年内高点难度较大，毕竟高山亦是断崖，磷酸氢钙经历过大起大落后，市场人员采购多为谨慎，关注企业最新报价及原料动态。
